美國市場從未像現在這樣把重心集中在一個單一的賭注上— 但人工智慧的報酬將很可能需要數十年的時間。

明德路是KKR的高級顧問合夥人，曾經擔任KKR亞太區執行董事長。以下所述的看法是他的個人意見。美國人們對人工智慧的變革力量投下了前所未有的巨大賭注。經濟史上前五十年表明，這種賭注可能會付不出帳，至少在市場預期的時間表上是不可能的。自從金碧輝煌時代—當時，1885年鐵路股票佔據了紐約證券交易所的活躍交易超過80%—以來，美國經濟從未如此大膽地押注於單一主題。當那個泡沫在1893年的恐慌中破裂時，第三分之一的鐵路公司倒閉，超過500家銀行倒閉，經濟因此陷入了四年的萎靡不振。今日的狂熱性人工智慧建設可能會走上相同的軌跡。人工智慧相關的資本開支從五年前的零增至美國GDP的2%，但這次的賭注集中在遠少於鐵路狂熱時期的公司上。今年一月，聖路易斯聯邦儲備銀行報導稱，投資在資訊處理設備、軟件、研究與開發以及資料中心—四個經濟學家認為最接近人工智慧投資的投資類型—佔據了2025年前三個季度美國經濟增長的39%，高於2000年dot-com泡沫的峰

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